<정책이슈브리핑>

09년 상반기 상장 사교육업체의 실적

□ 8월 중순 DART에 반기보고서 공시

□ 전체적으로

매출액			영업이익			당기순이익
09-상	08-상	증감율	09-상	08-상	증감율	09-상	08-상	증감율
1조 2,524억	1조 2,132억	3.2%	1,351억	1,220억	10.7%	815억	717억	13.6%

◦ 18개 회사: 대교, 웅진씽크빅, 메가스터디, 정상제이엘에스, 청담러닝, 비상교육, YBM시사닷컴, 크레듀, 웨스텍코리아, 에듀박스, 능률교육, 디지털대성, 아이넷스쿨, 이루넷, 확인영어사, 에듀패스, G러닝, 엘림에듀

◦ 2009년 상반기 18개 회사는 전년 동기에 비해 매출액 3.2%, 영업이익 10.7%, 당기순이익 13.6% 증가. 당기순이익이 플러스인 회사는 10개로, 작년 상반기의 14개보다 적음. 하지만 당기순이익 마이너스인 8개 회사는 청담러닝과 디지털대성을 제외하고 모두 매출액 100억 미만임.

◦ 1분기 전국 전가구의 실질소득과 실질소비지출이 각각 3.0%, 6.8% 감소했음. 2분기에는 각각 2.8%와 1.1% 줄었음.

09년 1분기와 2분기 가계수지 증감율(전년 동기 대비, 2인 이상, 실질, %, KOSIS)

	1분기		2분기
	소득	소비지출	소득	소비지출
전국 전가구	-3.0	-6.8	-2.8	-1.1
도시 근로자가구	-3.7	-7.0	-4.8	-2.9
서울 전가구	-2.6	-4.9	-7.9	-2.4

⇒ 상반기 전국 가구의 실질소득과 실질소비지출이 감소한 가운데, 18개 상장 사교육업체의 전체 매출액과 당기순이익 등은 증가하였음(물론 회사마다 부침 있음).

□ 매출액 100억원 이상

매출액			영업이익			당기순이익
09-상	08-상	증감율	09-상	08-상	증감율	09-상	08-상	증감율
1조 2,178억	1조 1,498억	5.9%	1,478억	1,285억	15.0%	1,119억	866억	29.1%

◦ 12개 회사: 대교 ～ 디지털대성

◦ 2009년 상반기 100억원 이상 매출을 기록한 12개 사교육업체는 매출액 5.9%, 영업이익 15.0%, 당기순이익 29.1% 증가

□ 매출액 빅5

매출액			영업이익			당기순이익
09-상	08-상	증감율	09-상	08-상	증감율	09-상	08-상	증감율
1조 272억	9,746억	5.4%	1,195억	1,009억	18.4%	932억	678억	37.5%

◦ 대교, 웅진씽크빅, 메가스터디, 정상제이엘에스, 청담러닝

◦ 2009년 상반기 빅5는 매출액 5.4%, 영업이익 18.4%, 당기순이익 37.5% 증가. 당기순이익에서 청담러닝만 마이너스이고, 다른 4개 회사는 모두 플러스.

□ 영어학원만

매출액			영업이익			당기순이익
09-상	08-상	증감율	09-상	08-상	증감율	09-상	08-상	증감율
1,530억	1,329억	15.2%	166억	226억	-26.5%	83억	160억	-47.6%

◦ 정상제이엘에스, 청담러닝, YBM시사닷컴, 능률교육, 확인영어사 등 5개 업체

◦ 2009년 상반기 5개 영어사교육업체의 매출액은 15.2% 증가하였지만, 영업이익과 당기순이익이 각각 26.5%와 47.6% 감소함. 정상제이엘에스는 제외하고는 대부분 부진한 실적. (경기 및 경영상의 문제도 있겠지만, 정부 교육정책을 너무 믿었나?)

□ 다가오는 대목

◦ 대장주 메가스터디는 꾸준히 좋은 실적을 보임. 영어학원 중에서는 정상제이엘에스가 눈부신 반면, 청담러닝은 부진함.

◦ 2009년 상반기, 몇몇 회사를 제외하고 대체로 매출액 100억원이 넘는 사교육업체는 당기순이익 플러스이고, 100억원 미만인 업체는 마이너스임. 2008년 상반기에 비해서는 당기순이익 마이너스 회사가 4개 늘었음.

◦ 하반기에는 여름방학과 입시철 등 전통적인 성수기가 있음. 여기에 학원수강료 상한제가 헌법에 위배된다는 법원의 판결, 10월 일제고사와 12월 고교입시철 등 MB 교육정책이 긍정적인 요인으로 추가될 수 있음.

메가스터디의 2007년과 2008년 분기별 매출액

2009년 상반기(1～6월) 주요 사교육업체들의 실적

(단위: 만원)

	매출액			영업이익			당기순이익			비고
	09 상반기	08 상반기	증감율	09 상반기	08 상반기	증감율	09 상반기	08 상반기	증감율
대교	4,208	4,218	-0.2%	285	329	-13.2%	272	202	34.2%	학습지
웅진씽크빅	4,031	3,822	5.5%	409	297	37.7%	289	172	67.9%	학습지
메가스터디	1,135	942	20.5%	400	299	33.8%	320	223	43.0%	종합선물
정상제이엘에스	451	381	18.4%	87	24	259.0%	74	21	249.1%	영어
청담러닝	444	382	16.4%	12	59	-79.6%	-23	57	-141.1%	영어
비상교육	357	352	1.3%	62	84	-25.5%	27	63	-56.3%	참고서
YBM시사닷컴	343	328	4.4%	71	90	-21.4%	57	41	37.2%	영어
크레듀	317	311	1.8%	23	18	28.7%	29	22	30.2%	OPIC, 온라인
웨스텍코리아	252	198	27.4%	93	37	148.4%	48	27	76.2%	WHY
에듀박스	252	241	4.6%	3	13	-75.5%	2	10	-79.4%	방과후
능률교육	220	168	30.7%	28	29	-2.4%	22	18	21.9%	영어
디지털대성	160	148	8.0%	-1	2	-163.0%	-1	3	-143.6%	온오프라인
아이넷스쿨	91	69	32.3%	-21	10	-316.4%	-25	10	-349.5%	온라인학원
이루넷	85	97	-12.4%	-1	-16	90.5%	-39	-5	-570.4%	종로M
확인영어사	70	68	3.3%	-33	22	-244.2%	-46	20	-321.5%	영어
에듀패스	66	61	7.4%	-10	-6	-66.5%	-16	-83	79.8%	고시학원
G러닝	20	135	-84.8%	-8	-9	14.1%	-10	-10	1.3%	영재교육
엘림에듀	12	201	-93.7%	-51	-66	22.0%	-164	-79	-106.8%	망해감
합계	12,524	12,132	3.2%	1,351	1,220	10.7%	815	717	13.6%

* 반기보고서, DART